Durante las últimas semanas, hemos visto una ligera caída de los tipos de interés. ¿Cuál ha sido el catalizador que ha ayudado a mejorar las tasas? Echemos un vistazo rápido. Las tasas de interés se ven fuertemente afectadas por la inflación. Cuanto mayor es la inflación, peores son las tasas. Básicamente, la inflación erosiona el rendimiento de la inversión para los tenedores de bonos a largo plazo, de modo que cuando la inflación aumenta, o se prevé que aumentará, los inversores en bonos venden o compran menos. Cuando eso ocurre, el precio de los bonos cae. Cuando el precio de los bonos baja, las tasas de interés aumentan.
Los últimos informes de inflación han mostrado algunos niveles de inflación que se están enfriando. El último informe de Gasto en Consumo Personal, el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal, mostró que año tras año, la inflación subyacente cayó a 3,7%. Si bien esto todavía está muy por encima del objetivo 2% de la Reserva Federal, fue un mínimo de dos años y el mercado de bonos reaccionó relativamente positivamente provocando que las tasas mejoraran ligeramente.
Hubo otros elementos/eventos que también ayudaron a mejorar las tarifas. Hubo dos informes de empleo, el ADP y el BLS, que mostraron un crecimiento del empleo inferior al esperado. El BLS también mostró una inflación menos presionada por los salarios y un informe de desempleo en aumento. Las malas noticias para la economía suelen mostrar que los inversores se inclinan por su “huida hacia la seguridad” y normalmente compran una mayor cantidad de inversiones de rentabilidad fija en lugar de acciones más volátiles.
Por último, la Reserva Federal tuvo su penúltima reunión y los resultados mostraron que dejarían sin cambios la tasa de fondos federales. Esto era de esperar, sin embargo, durante su conferencia de prensa también tuvieron un tono más suave, más acomodaticio o moderado, diciendo con pocas palabras que, dado que los rendimientos son niveles elevados, no hay necesidad de aumentar su tasa para aumentar la supresión de la actividad económica. Esto ayudó a mantener las tasas hipotecarias moderadas y apuntando también a la baja.
En pocas palabras, los bonos se están negociando con una tendencia alcista (bueno para las tasas) hasta ahora, ya que las últimas publicaciones de datos han favorecido una economía debilitada y una Reserva Federal ligeramente más flexible. Si esta tendencia continúa, podríamos estar en camino hacia tasas mucho más bajas en el futuro.
Fuentes:
Por: jon iacono